看好公司品牌和渠道资源,首次覆盖,给予“买入”评级
伴随着全球光纤接入用户数量的快速增长以及“宽带中国”战略稳步推进,公司光接入设备市场需求旺盛;庞大的XDSL用户基数将为公司带来XDSL终端设备的稳定需求;智慧城市、4G引爆无线及移动接入终端市场需求,未来公司无线及移动接入终端将为公司带来业绩增厚。看好公司在宽带通讯终端领域的品牌和渠道优势,以及在5G领域的布局,预计公司2018-2020年营业收入分别为86/100/115亿元,归属母公司净利润分别为1.91/2.85/3.97亿元,当前股价对应PE为35/23/17倍,首次覆盖,给予公司“买入”评级。
风险提示
订单落地时间低于预期;原材料价格波动。
